市场数据速览
宇树科技上市后的涨跌：自己走出来的，还是跟着机器人板块一起动？
数据区间：2026-08-19（上市首日）至 2026-08-31，共 9 个交易日 · 数据来源：同花顺 iFinD · 编制时间：2026-09-01
结论：区间内宇树明显跑输机器人板块。上市 9 个交易日宇树（688836.SH）收盘价累计 -33.15%，同期中证机器人指数（H30590.CSI）累计 +1.99%；两者日收益相关系数 0.54，宇树日波动率（6.98%）约为板块（1.73%）的 4 倍，按累计净值比计算的相对收益为 -34.45%。
宇树累计涨跌
-33.15%
845.00 → 564.90 元
中证机器人同期
+1.99%
1789.91 → 1825.48 点
归一化走势对比
以 2026-08-19 收盘 = 100 归一化，直观对比两者涨跌节奏。
宇树科技 688836.SH中证机器人指数 H30590.CSI
逐日收益对比
日收益 = 当日收盘 ÷ 前一交易日收盘 - 1（上市首日没有前一交易日收盘价，不纳入相关性样本）。
| 日期 | 宇树收盘（元） | 宇树日收益 | 指数点位 | 指数日收益 | 差异 |
|---|
| 2026-08-19（上市首日） | 845.00 | — | 1789.91 | — | — |
| 2026-08-20 | 687.00 | -18.70% | 1788.14 | -0.10% | -18.60 pp |
| 2026-08-21 | 672.41 | -2.12% | 1796.07 | +0.44% | -2.56 pp |
| 2026-08-24 | 603.08 | -10.31% | 1747.05 | -2.73% | -7.58 pp |
| 2026-08-25 | 602.80 | -0.05% | 1779.48 | +1.86% | -1.91 pp |
| 2026-08-26 | 591.53 | -1.87% | 1772.73 | -0.38% | -1.49 pp |
| 2026-08-27 | 615.03 | +3.97% | 1807.65 | +1.97% | +2.00 pp |
| 2026-08-28 | 585.00 | -4.88% | 1786.06 | -1.19% | -3.69 pp |
| 2026-08-31 | 564.90 | -3.44% | 1825.48 | +2.21% | -5.65 pp |
关键统计量
基于 8 组可配对的日收益样本（8/20–8/31，不含首日）。
| 指标 | 宇树科技 | 中证机器人指数 | 含义 |
|---|
| 日波动率（样本标准差） | 6.98% | 1.73% | 个股波动约为板块 4 倍 |
| 相关系数 r | 0.54 | 中等偏低联动 |
| β（相对板块） | 2.18 | 方向上有放大效应，但拟合度有限 |
| 回归截距 α（日度） | -5.24 pp | 样本内控制板块收益后的回归截距 |
方法：r = cov(r个股, r板块) / (σ个股 × σ板块)，β = cov / var(板块)，α = mean(r个股) − β × mean(r板块)。样本量 n=8，统计功效有限，结论仅为观察性描述。
怎么解读
- 涨跌方向并非始终一致。8 组可配对日收益中，宇树与指数有 3 次涨跌方向相反，分别为 8/21、8/25 和 8/31；8/20 两者均下跌。
- 区间内明显跑输板块。宇树累计下跌 -33.15%，同期机器人指数上涨 +1.99%，按累计净值比计算的相对收益为 -34.45%。
- β=2.18 但 r 只有 0.54：样本内宇树波动幅度明显大于板块，线性拟合度有限（r²≈0.29）。
- 样本局限：仅 9 个交易日、8 组配对样本，且新股上市初期行为特殊（换手率高、波动大），上述相关性不能外推为长期的板块联动关系。